证券化术语（1）


Asset-backed Commercial Paper （ABCP）（资产支持商业票据）
是一种短期资产支持证券品种，基础资产一般为贸易应收款，发行的证券的期限为90天到180天，证券的偿付来源是被聚合的应收款。深圳中集集团的应收款证券化就是典型的资产支持票据（ABCP）案例。

Asset Backed Securities –资产支持证券
按照美国的习惯，这类证券通常是指不同于按揭支持证券（MBS）的其他类证券化产品，资产类型包括汽车贷款、信用卡应收款、学生贷款、贸易应收款等；而在其他地区，则可能泛指包括MBS在内的所有证券化产品。

Agency –政府机构或政府机构证券
证券化中指专为促进按揭二级市场（证券化）发展而设立的三大政府机构或由这些机构发行的支持证券。三大机构包括联邦住房贷款按揭公司（the Federal Home Loan Mortgage Corporation，FHLMC or Freddie Mac）,联邦国民按揭协会（ the Federal National Mortgage Association ，FNMA or Fannie Mae）, 政府国民按揭协会（the Government National Mortgage Association，GNMA or Ginnie Mae）.

Agency securities- 机构证券
在美国专指由三大机构发行的按揭证券。

Asset-based financing –资产为基础的融资
一般指所有以资产基础的融资方式，如抵押贷款和资产证券化。 而资产证券化以资产为主要偿付来源的融资方式，又称资产支持融资（asset-backed financing）。

Assignment – 转让
就证券化而言，指在法律意义上应收款从一方转移至另一方的转让行为。

Back-up servicer- 备用服务人
证券化中通常由原始权益人继续行使对原资产的管理服务，如收款管理等；同时，SPV也有权在某种条件下替换服务人，这种被用于替换现有服务人的服务人就是备用服务人。

Bankruptcy remote – 破产隔离
是证券化中的核心安排，目的是要使得原始权益人的破产等事件不影响到已经转让的被证券化的资产，同时避免SPV受原始权益人破产的影响而被迫与原始权益人进行实质性的合并。

Beneficial interest – 受益权益
指证券化投资人对受托人或SPV所持有的应收款或证券所享有的权益。证券化中，SPV或信托为投资人的利益而持有应收款或现金流，投资人是受益人。

Beneficial interest certificates –受益权益凭证
证明投资人对SPV或信托享有的受益权益。