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洪艳蓉:《证券法》债券规则的批判与重构(二)

来源:转自网络 作者:洪艳蓉 时间:2015-10-16 点击:

《证券法》债券规则的批判与重构(二)

2015-10-16 洪艳蓉

《证券法》债券规则的批判与重构(二)


作者:洪艳蓉 北京大学金融法研究中心

(原文发表于《中国政法大学学报》2015年第3期)


内容提要

《证券法》中被边缘化的债券规则,已难以适应公司债券市场的发展需要,更阻碍了其市场化改革的进程。应摆脱公司负债的管制思维,赋予其发债自主权,并建立基于商业信用的市场化约束机制。有必要修改《证券法》,包括建立债券发行注册制并辅以禁止发债负面清单,反映公司偿债能力变化的信息披露制度,区分自我保护能力的合格投资者制度并辅以金融中介的适当性义务,保护投资者的债券受托管理人和债券持有人会议制度,更灵活多元的债券发行、交易和登记结算制度,以及贯彻全程且统一的债券违法违规处罚规则等,以规范并引导债券市场的健康发展。


关键词

《证券法》修改 债券规则 市场化 统一立法


三、公司信用基础上《证券法》债券规则的重构


(一)债市的定位与修改债券规则的理念